H έκθεση της ESMA για το κόστος και την απόδοση των προϊόντων συλλογικών επενδύσεων το 2020

īby giorgos kassapis

ï

Επίκαιρα στοιχεία της ESMA

Η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών  (European Securities and Markets Authority [ESMA]) έδωσε πρόσφατα στη δημοσιότητα την ετήσια στατιστική έκθεσή της με τίτλο “Performance and Costs of EU Retail Investment Products 2022”.

Στα πλαίσια της συγκεκριμένης έκθεσης παρουσιάζονται και αναλύονται τα μεγέθη επιμέρους επενδυτικών κατηγοριών (για το 2020), όπως 

• των Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές ΑξΙες
• των Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων

και

• των Δομημένων Προϊόντων Λιανικής

Αναλυτικά:

1. Οργανισμοί Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές ΑξΙες/ΟΣΕΚΑ (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities/UCITS)

1.1 Γενικά

Οι Οργανισμοί Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες αποτελούν σημαντικό παράγοντα ανάπτυξης της οικονομίας και των κεφαλαιαγορών. Πρόκειται για οργανισμούς που
χαρακτηρίζονται από τη μεγάλη αξία της συλλογικής διαχείρισης των επενδύσεων μεγάλου αριθμού επενδυτών. Μέσω των ΟΣΕΚΑ δίνεται η δυνατότητα σε έναν πολύ μεγάλο αριθμό
επενδυτών να έχει πρόσβαση στη λειτουργία των αγορών χρήματος και κεφαλαίου και να συμμετέχει σε αυτές. Επίσης, παρέχοντας εξειδικευμένα προϊόντα οι ΟΣΕΚΑ συμβάλλουν στη
διαχείριση των διαθεσίμων των φορέων Κοινωνικής Ασφάλισης.

Οι ΟΣΕΚΑ κατέχουν το μεγαλύτερο μερίδιο της συγκεκριμένης αγοράς, με το ενεργητικό τους στο τέλος του 2020 να ανέρχεται στα 10 τρισ. ευρώ (σωρευτικά για ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές).

1.2 Κόστος και Απόδοση μη Διαπραγματεύσιμων Αμοιβαίων Κεφαλαίων (μετοχικά, ομολογιακά, μικτά Α/Κ)

– Κατηγοριοποίηση Αμοιβαίων Κεφαλαίων

1. Μετοχικά: επενδύουν κυρίως (>65%) σε μετοχές.
2. Ομολογιακά: επενδύουν κυρίως (>65%) σε χρεωστικούς τίτλους. Επιτρέπεται να επενδύουν σε μετοχές, μέχρι ποσοστό 10% του καθαρού ενεργητικού τους.
3. Μικτά: επενδύουν κατ’ ελάχιστο ποσοστό 10% του καθαρού ενεργητικού τους σε μετοχές και κατ’ ελάχιστο ποσοστό 10% του καθαρού ενεργητικού τους σε χρεωστικούς τίτλους. Το μέγιστο ποσοστό επένδυσης σε μετοχές ή σε ομολογίες ή σε καταθέσεις και σε μέσα χρηματαγοράς δεν επιτρέπεται να υπερβαίνει το 65% του καθαρού ενεργητικού τους.

– Κόστος

Καταγράφεται οριακή διαφορά τόσο σε ορίζοντα έτους όσο και σε ορίζοντα δεκαετίας (αναλυτικά στοιχεία στο γράφημα 1).

Γράφημα 1

– Απόδοση

Αναδεικνύεται η βαρύτητα του παράγοντα της χρονικής διάρκειας της επένδυσης (αναλυτικά στοιχεία στο γράφημα 2).

Γράφημα 2

1.3 Κόστος και Απόδοση των Διαπραγματεύσιμων Αμοιβαίων Κεφαλαίων/ΔΑΚ (Εxchange Traded Funds/ETFs)

– Τα συγκεκριμένα κεφάλαια ανήκουν στη κατηγορία των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Δείκτη και αναπαράγουν τη σύνθεση δείκτη μετοχών ή ομολόγων. Τα κεφάλαια αυτά επενδύουν τουλάχιστον το 95% του καθαρού ενεργητικού τους σε κινητές αξίες που περιλαμβάνονται στον δείκτη που αναπαράγουν, ή σε παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα με υποκείμενη αξία τον δείκτη αυτόν, ή άλλους δείκτες που έχουν υψηλό συντελεστή συσχέτισης με τον συγκεκριμένο δείκτη. Τα μερίδια των αμοιβαίων κεφαλαίων αυτής της κατηγορίας γίνονται αντικείμενο διαπραγμάτευσης στο χρηματιστήριο και γι’ αυτό ονομάζονται Διαπραγματεύσιμα Αμοιβαία Κεφάλαια.

– Κόστος

Τα κεφάλαια της συγκεκριμένης κατηγορίας χαρακτηρίζονται ως επένδυση χαμηλού κόστους τόσο σε ορίζοντα έτους όσο και σε ορίζοντα δεκαετίας (αναλυτικά στοιχεία στο γράφημα 3).

Γράφημα 3

– Απόδοση

Καταγράφονται έντονες διαφοροποιήσεις ειδικά σε ορίζοντα έτους (αναλυτικά στοιχεία στο γράφημα 4).

Γράφημα 4

1.4 Κόστος και Απόδοση των ESG Κεφαλαίων

– Η αγορά της συγκεκριμένης κατηγορίας το 2020 κατέγραψε πρόοδο και περιλαμβάνει, εκτός των μετοχικών, ομολογιακά και μικτά κεφάλαια.

– Κόστος και Απόδοση

Το κόστος και για της τρεις κατηγορίες (μετοχικά, ομολογιακά, μικτά) των ESG Κεφαλαίων είναι χαμηλότερο από το αντίστοιχο των κεφαλαίων που δεν υιοθετούν τις αρχές της ατζέντας ESG, ενώ και οι αποδόσεις των ESG Κεφαλαίων καταγράφουν ικανοποιητικά αποτελέσματα (αναλυτικά στοιχεία στο γράφημα 5).

Γράφημα 5

2. Οργανισμοί Εναλλακτικών Επενδύσεων/ΟΕΕ (Alternative Investment Funds/AIFs)

2.1 Γενικά

Οι οργανισμοί εναλλακτικών επενδύσεων (ΟΕΕ) είναι οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων, όπου αντλούν κεφάλαια από σειρά επενδυτών με σκοπό την επένδυσή τους σύμφωνα με μια καθορισμένη επενδυτική πολιτική προς όφελος των επενδυτών αυτών, χωρίς να έχουν εγκριθεί ως Οργανισμοί Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες (ΟΣΕΚΑ). Οι OEE αποτελούν ένα διαφορετικό είδος επενδύσεων οι οποίοι καθώς υπόκεινται σε λιγότερο αυστηρές νομικές πρόνοιες, δύνανται να αναλάβουν μεγαλύτερο ρίσκο με στόχο να προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις. Τα εναλλακτικά επενδυτικά κεφάλαια στοχεύουν στις ανάγκες θεσμικών κι επαγγελματιών επενδυτών αλλά και ιδιωτών που έχουν τη γνώση και την εμπειρία (καλά ενημερωμένοι πελάτες) να κατανοήσουν επαρκώς το είδος της επένδυσης και τους συνυφασμένους κινδύνους.

Το ενεργητικό των AIFs στο τέλος του 2020 ανήλθε σε 5,4 τρισ. ευρώ, καταγράφοντας μείωση της τάξεως του 17% έναντι του 2019.

Οι θεσμικοί επενδυτές αποτελούν τη συντριπτική πλειοψηφία της συγκεκριμένης αγοράς με 85%, έναντι 15% των ιδιωτών επενδυτών.

Οι ιδιώτες επενδυτές τοποθετήθηκαν κατά κύριο λόγο στο Real Estate* στα Fund of Funds** σε ποσοστά 25% και 24% αντίστοιχα.

* Προκειμένου να προωθηθούν θεσμικές και ιδιωτικές επενδύσεις αποτελεσματικά σε ακίνητη περιουσία, σε αρκετές χώρες εισήχθη ο θεσμός των REITs (Real Estate Investment Trusts), οι οποίες είναι γνωστές στην Ελλάδα ως Ανώνυμες Εταιρίες Επενδύσεων σε Ακίνητη Περιουσία (ΑΕΕΑΠ). Πρωτοπόρες στην υιοθέτηση και ανάπτυξη του θεσμού ήταν οι Ηνωμένες Πολιτείες (1967), η Ολλανδία (1969) και η Αυστραλία (1971), ενώ την τελευταία δεκαετία συστάθηκαν REITs σε περισσότερες χώρες όπως η Γαλλία, το Ηνωμένο Βασίλειο, η Γερμανία, η Τουρκία κ.λπ. Στην Ελλάδα, το ∆εκέμβριο του 1999 θεσπίστηκε ο νόμος 2778/1999 που θέτει το πλαίσιο για τη σύσταση ΑΕΕΑΠ, ο οποίος μεταγενέστερα τροποποιήθηκε αρκετές φορές και τελευταία τροποποιήθηκε με τον νόμο 4141/2013.

** Τα αμοιβαία κεφάλαια αυτής της κατηγορίας επενδύουν κυρίως σε μερίδια άλλων αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε άλλα αμοιβαία κεφάλαια κατηγοριοποιούνται αντιστοίχως, όπως και τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε χρηματοπιστωτικά μέσα: σε μετοχικά, ομολογιακά, μικτά.

2.2 Κόστος και Απόδοση Εναλλακτικών Επενδύσεων

– Κόστος: δεν υπάρχουν διαθέσιμα στοιχεία.

– Απόδοση: το 2020 κατεγράφησαν σημαντικές απώλειες έναντι του 2019.

3. Δομημένα Προϊόντων Λιανικής (Structured Retail Product/SRPs)

Τα δομημένα προϊόντα είναι επενδύσεις των οποίων η απόδοση συνδέεται με την απόδοση ενός ή περισσοτέρων τιμών αναφοράς αναφοράς, όπως δείκτες, τιμές μετοχών ή επιτόκια. Η απόδοση ενός δομημένου προϊόντος καθορίζεται από έναν προκαθορισμένο τύπο, ο οποίος συναρτάται με το τρόπο που το προϊόν αποδίδει σε επιμέρους περιπτώσεις  που σχετίζονται με τις τιμές αναφοράς.

Το ενεργητικό των SRPs στο τέλος του 2020 ανήλθε σε 400 δισ. ευρώ, καταλαμβάνοντας – με μεγάλη διαφορά – τη τρίτη θέση μετά τους ΟΕΚΑ και τους ΟΕΕ.

Οι προμηθευτές των SRPs είναι εκ του νόμου υποχρεωμένοι να εφοδιάζουν τους υποψήφιους αγοραστές με το Πληροφοριακό Έντυπο Προϊοντος (Κey Information Document/KID), το περιεχόμενο του οποίου προσδιορίζεται  στα πλαίσια του σχετικού νομοθετικού πλαισίου (PRIIPs Regulation and Delegated Regulation).

Το κόστος (διάθεσης) επιβαρύνει τον αγοραστή με την αγορά του προϊόντος και ποικίλλει από χώρα σε χώρα, ενώ η απόδοση είναι συνάρτηση του πως το προϊόν αποδίδει σε επιμέρους περιπτώσεις.

Πηγή: ESMA (05.04.2022), Performance and Costs of EU Retail Investment Products 2022

Δείτε την έκθεση εδώ

 

EFAMA: η ετήσια έκθεση για την ευρωπαϊκή αγορά διαχείρισης επενδύσεων

by giorgos kassapis

Επίκαιρα στοιχεία της EFAMA

H European Fund and Assset Management Association (EFAMA) έδωσε στη δημοσιότητα την ετήσια έκθεσή της “An overview of the asset management industry/Facts and figures” (13η έκδοση).

Η EFAMA είναι η εκπρόσωπος της ευρωπαϊκής αγοράς επενδύσεων. Υπάρχουν περισσότερες από 4.500 εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων που δραστηριοποιούνται στην Ευρώπη, με περίπου 115.000 να απασχολούνται απευθείας στον κλάδο.

Οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων διαχειρίζονται συνήθως επενδυτικά κεφάλαια (Οργανισμούς Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες [ΟΣΕΚΑ/UCITS] και Οργανισμούς Εναλλακτικών Επενδύσεων [ΟΕΕ/AIFs]) και διακριτικές εντολές (discretionary mandates). Κατά κανόνα, οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων λαμβάνουν εντολές από θεσμικούς πελάτες, ενώ στους ιδιώτες επενδυτές συνήθως προσφέρονται επενδυτικά κεφάλαια.

Κομβικά σημεία της έκθεσης

1. Ενεργητικό

Το σύνολο των υπό διαχείριση στοιχείων ενεργητικού αυξήθηκε σταθερά με την πάροδο των ετών και το 2020 ανήλθε σε 28,9 τρισ. ευρώ (166% του ευρωπαϊκού ΑΕΠ), ενώ η εκτίμηση για το 3ο τρίμηνο του 2021 (αναλυτικά στοιχεία στο γράφημα 1).

Γράφημα 1

2. Έντονος συγκεντρωτισμός αγοράς

Οι πρώτες τέσσερις αγορές (Η. Βασίλειο, Γαλλία, Γερμανία και Ελβετία) κατέχουν το 71,7% της συγκεκριμένης αγοράς (αναλυτικά στοιχεία στο γράφημα 2).

Γράφημα 2

3. Επενδυτικά κεφάλαια και διακριτικές εντολές

Τα επενδυτικά κεφάλαια (ΟΣΕΚΑ και ΟΕΕ) κατέχουν το 54% του συνολικού ενεργητικού ( 2020) έναντι 46% των λεγόμενων διακριτών εντολών (αναλυτικά στοιχεία στο γράφημα 3).

Γράφημα 3

4. Επενδυτικά κεφάλαια ΕSG

Σε προηγούμενη ανάρτηση είχε γίνει αναφορά στον Κανονισμό Γνωστοποίησης Βιώσιμης Χρηματοδότησης και στη τομή που αυτός θα επιφέρει στην αγορά επενδύσεων (Ατζέντα ESG και Κανονισμός Γνωστοποίησης Βιώσιμης Χρηματοδότησης στην ευρωπαϊκή αγορά επενδύσεων). Mε βάση το SFDR τα κεφάλαια διακρίνονται σε τρεις κατηγορίες: α. κεφάλαια που ενσωματώνουν κινδύνους βιωσιμότητας, β. κεφάλαια με χαρακτηριστικά βιωσιμότητας και γ. κεφάλαια που έχουν στόχους βιωσιμότητας. Τα μεγαλύτερα μερίδια αγοράς – με βάση την επένδυση σε κεφάλαια με χαρακτηριστικά βιωσιμότητας (άρθρο 8 του συγκεκριμένου κανονισμού) – κατέχουν η Γαλλία (36%), η Σουηδία (22%) και η Ολλανδία (17%) (αναλυτικά στοιχεία στο γράφημα 4).

Γράφημα 4

5. Κατηγοριοποίηση πελατών/επενδυτών

Οι θεσμικοί επενδυτές καταλαμβάνουν τη πρώτη θέση, και ακολουθούν οι επενδυτές λιανικής, τα συνταξιοδοτικά ταμεία και οι ασφαλιστικές εταιρείες (αναλυτικά στοιχεία στο γράφημα 5).

Γράφημα 5

6. Ταυτότητα πελατών/επενδυτών

Το 2020 το 69% των πελατών είχε ημεδαπή και το 31% αλλοδαπή προέλευση (αναλυτικά στοιχεία στο γράφημα 6).

Γράφημα 6

7. Κατηγορίες επενδυτικών κεφαλαίων

Τα ομολογιακά και τα μετοχικά επενδυτικά κεφάλαια κατέχουν το 40% και 31% του συνολικού ενεργητικού το 2020 (αναλυτικά στοιχεία στο γράφημα 7).

Γράφημα 7

Πηγή: EFAMA, An overview of the asset management industry/Facts and figures (13η έκδοση)

Δείτε την έκθεση εδώ

Ατζέντα ESG και Κανονισμός Γνωστοποίησης Βιώσιμης Χρηματοδότησης στην ευρωπαϊκή αγορά επενδύσεων

by giorgos kassapis

Επίκαιρα στοιχεία της EFAMA

Σε προηγούμενη ανάρτηση είχε γίνει αναφορά στην ατζέντα ESG και παρουσίαση στοιχείων σχετικά με την ενσωμάτωσή των κριτηρίων της στην στρατηγική των συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (αναλυτικά: Δυναμική ενσωμάτωση των κριτηρίων ESG στην στρατηγική συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες).

Η διαφοροποίηση  από το 2020 (έτος αναφοράς των στοιχείων της συγκεκριμένης ανάρτησης) έγκειται στη θέση σε ισχύ από τον Μάρτιο του 2021 του Κανονισμού Γνωστοποίησης Βιώσιμης Χρηματοδότησης (Sustainable Finance Disclosure Regulation [SFDR]), ο οποίος απαιτεί από τους διαχειριστές επενδύσεων να καταθέτουν γνωστοποιήσεις βιωσιμότητας αναφορικά με το σύνολο της προϊοντικής αλυσίδας που διαχειρίζονται (αναλυτικά: Sustainable Finance Disclosure Regulation).

• Άρθρο 6 SFDR: απαιτεί από όλους τους διαχειριστές κεφαλαίων να κάνουν γνωστοποιήσεις σχετικά με την ενσωμάτωση των κινδύνων βιωσιμότητας και τις επιπτώσεις τους στην
  τις επιστροφές των χρηματοοικονομικών προϊόντων που διαθέτουν.
• Άρθρο 8 SFDR: απαιτεί από τους διαχειριστές κεφαλαίων που ενσωματώνουν χαρακτηριστικά βιωσιμότητας  1. να εξειδικεύουν σε προσυμβατικό επίπεδο  πως θα προωθούν τα περιβαλλοντικά και κοινωνικά χαρακτηριστικά των συγκεκριμένων προϊόντων και 2. να ενημερώνουν ότι οι εταιρίες στις οποίες επενδύουν τα συγκεκριμένα κεφάλαια ακολουθούν πρακτικές ορθής διακυβέρνησης.
• Άρθρο 9 SFDR: απαιτεί από τους διαχειριστές κεφαλαίων που θέτουν στόχους βιωσιμότητας να γνωστοποιούν σε προσυμβατικό επίπεδο 1. πως θα επιτύχουν τους συγκεκριμένους στόχους και 2. εάν ένας δείκτης έχει οριστεί ως ‘’δείκτης αναφοράς’’.

Επιγραμματικά, με βάση το SFDR τα κεφάλαια διακρίνονται σε τρεις κατηγορίες:

1. τα κεφάλαια του άρθρου 6 είναι κεφάλαια που ενσωματώνουν κινδύνους βιωσιμότητας,
2. τα κεφάλαια του άρθρου 8 είναι κεφάλαια με χαρακτηριστικά βιωσιμότητας και
3. τα κεφάλαια του άρθρου 9 είναι κεφάλαια που έχουν στόχους βιωσιμότητας.

Αναλυτικά:

Κεφάλαια άρθρου 8

Ενεργητικό

Το ενεργητικό των κεφαλαίων της συγκεκριμένης κατηγορίας στο τέλος του 1ου τριμήνου του 2021 ανήλθε σε 3,7 τρισ. ευρώ (22% της αγοράς), με πέντε χώρες να καταλαμβάνουν το 85% της συγκεκριμένης αγοράς: Λουξεμβούργο 35%, Γαλλία 16%, Ολλανδία 13%, Σουηδία 13% και Ιρλανδία 9% (αναλυτικά στοιχεία στο πίνακα 1). 

Πίνακας 1

Κατηγορίες κεφαλαίων

Τα μετοχικά κεφάλαια κατέχουν το 47%, και ακολουθούν τα ομολογιακά με 26% και τα μικτά με 16% (αναλυτικά στοιχεία στο πίνακα 2). 

Πίνακας 2

Κεφάλαια του άρθρου 8 ως ποσοστό του συνόλου (Oργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες & Εναλλακτικών Επενδυτικών Κεφαλαίων)

Τα συγκεκριμένα κεφάλαια αποτελούν στη Σουηδία το 92% του συνόλου (UCITS & AIFs), και ακολουθούν Βέλγιο με 50% και Ολλανδία με 48% (αναλυτικά στοιχεία στο πίνακα 3).

Πίνακας 3

Κεφάλαια άρθρου 9

Ενεργητικό

Το ενεργητικό των κεφαλαίων της συγκεκριμένης κατηγορίας στο τέλος του 1ου τριμήνου του 2021 ανήλθε σε 340 δισ. ευρώ (2% της αγοράς), με τρεις χώρες να καταλαμβάνουν το 81% της συγκεκριμένης αγοράς: Λουξεμβούργο 56%, Γαλλία 16% και Ολλανδία 9% (αναλυτικά στοιχεία στο πίνακα 4). 

Πίνακας 4

Κατηγορίες κεφαλαίων

Τα μετοχικά κεφάλαια κατέχουν το 71%, και ακολουθούν τα ομολογιακά με 22% και τα μικτά με 7% (αναλυτικά στοιχεία στο πίνακα 5). 

Πίνακας 5

Κεφάλαια του άρθρου 9 ως ποσοστό του συνόλου (Oργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες & Εναλλακτικών Επενδυτικών Κεφαλαίων)

Τα συγκεκριμένα κεφάλαια αποτελούν στο Βέλγιο το 4,1% του συνόλου (UCITS & AIFs), και ακολουθούν Λουξεμβούργο με 3,6% και Σουηδία με 3,0% (αναλυτικά στοιχεία στο πίνακα 6). 

Πίνακας 6

ESG-Κεφάλαια και Κεφάλαια των άρθρων 8 & 9

Το ενεργητικό των ESG-Kεφαλαίων στο τέλος του 1ου τριμήνου του 2021 ανήλθε σε 11,05 τρισ. ευρώ (αναλυτικά στοιχεία στο πίνακα 7), ενώ το αντίστοιχο αυτών των άρθρων 8 & 9 (ανήλθε) σε 3,74 τρισ. και 0,34 τρισ. αντίστοιχα (αναλυτικά στοιχεία στο πίνακα 8).

              Πίνακας 7                                                                   Πίνακας 8

Η παρατηρούμενη διαφορά μεταξύ των μεγεθών των ESG-Κεφαλαίων και των αντίστοιχων (μεγεθών) των Κεφαλαίων των άρθρων 8 & 9 (6,06 τρισ. έναντι 3,08 τρισ.) αποδίδεται στο γεγονός, ότι ορισμένοι διαχειριστές κεφαλαίων εφαρμόζουν μια συνολική προσέγγιση ESG, δίχως (επί του παρόντος) να καταχωρούν/κατατάσσουν τα υπό διαχείριση κεφάλαια τους στις κατηγορίες των άρθρων 8 ή 9.

Η πρόσφατα δημοσιευμένη στρατηγική της Επιτροπής για τη χρηματοδότηση της μετάβασης σε μια βιώσιμη οικονομία (αναλυτικά: Strategy for financing the transition to a sustainable economy) εισήγαγε τη δυνατότητα για περαιτέρω αλλαγές στο SFDR το 2022. Η στρατηγική εξετάζει την ανάπτυξη ελάχιστων κριτηρίων βιωσιμότητας ή την εφαρμογή – συνδυαστικά – κριτηρίων για χρηματοοικονομικά προϊόντα που εμπίπτουν στο άρθρο 8 της SFDR, προκειμένου να υπάρξει εγγύηση ελάχιστων επιδόσεων βιωσιμότητας τέτοιων προϊόντων και ενίσχυση περαιτέρω της εφαρμογής του κανονισμού καθώς και παροχή κινήτρων για μεταβατικές προσπάθειες.

Η εφαρμογή του ολοκληρωμένου κανονισμού SFDR – μετά και τη θέση σε ισχύ της προτεινόμενης οδηγίας Corporate Sustainability Reporting Directive (DSRD) (αναλυτικά: Corporate sustainability reporting) – αναμένεται τον Ιούλιο του 2022.

 

Πηγή: EFAMA, MARKET INSIGHTS, ISSUE #7, Nοέμβριος 2021

Δείτε την έκθεση εδώ

 

Ατζέντα ESG: μετάβαση από τις διακηρύξεις στη πράξη

by giorgos kassapis

Eπίκαιρη δημοσίευση της IIS

H υιοθέτηση των κριτηρίων ESG στην επιχειρηματική στρατηγική αποτελεί διεθνώς μια ταχέως ανερχόμενη τάση, η οποία έχει βρει πρόσφορο έδαφος ανάπτυξης στην ασφαλιστική βιομηχανία και στις συλλογικές επενδύσεις.

Το 2020 υπήρξε ένα εμβληματικό έτος: η πανδημία COVID-19 ανέδειξε αδυναμίες, προβλήματα και δυσλειτουργίες και λειτούργησε ως επιταχυντής εξελίξεων σε πολλαπλά επίπεδα. Στα πλαίσια αυτά ήταν λογικό να τεθεί το ερώτημα, ποια θα είναι η εξέλιξη της πορείας της ενσωμάτωσης των κριτηρίων της ατζέντας ESG στην ασφαλιστική αγορά. Η International Insurance Society σε πρόσφατη ανάλυσή της προσπαθεί να δώσει απάντηση και αιφνιδιάζει θετικά, καταδεικνύοντας, ότι τα προβλήματα λόγω πανδημίας δεν λειτούργησαν ανασχετικά στη πορεία ενσωμάτωσης των κριτηρίων της ατζέντας ESG στην ασφαλιστική αγορά, αλλά ενίσχυσαν τους σχετικούς προβληματισμούς, ώστε να μπορεί να γίνεται λόγος για μετάβαση από τη θεωρία στη πράξη.

1. Εταιρείες, όπως η βρετανική Αviva και οι ελβετικές Swiss Re Group και Zurich Insurance Group, προχώρησαν σε κινήσεις στρατηγικού  χαρακτήρα, όπως

-Aviva: θα σταματήσει από το τέλος του 2021 να τιμολογεί κινδύνους για λογαριασμό εταιρειών, των οποίων ποσοστό 5%+ των εσόδων θα προέρχεται από χρήση άνθρακα ή μη συμβατικών ορυκτών καυσίμων. 

-Swiss Re Group και Zurich Insurance Group: διαμόρφωσαν και παρουσίασαν τις δεσμεύσεις τους αναφορικά με τη κλιματική αλλαγή, οι οποίες βασίζονταιι σε μια στρατηγική πολλαπλών αξόνων που καλύπτει το φυσικό τους αποτύπωμα, τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και την αντασφάλιση.

2. σε επίπεδο συνεργειών διεθνώς, η Science Based Targets initiative (SBTi), συνεργασία μεταξύ των

-Carbon Disclosure Project (CDP),

-World Resources Institute (WRI),

-World Wide Fund for Nature (WWF),

και του

-United Nations Global Compact (UNGC),

εργάζεται για την καθιέρωση περιβαλλοντικών στόχων που θα ενσωματωθούν και θα αποτελούν κοινή εταιρική πρακτική.

Τέλος, έχει ωριμ.ασει η ιδέα, ότι – για την προώθηση του όλου θέματος – απαιτούνται

• διεθνής συνεργασία για την προώθηση της απαραίτητης αλλαγής του συστήματος,
• μετρήσεις και συστήματα παρακολούθησης για την ενημέρωση και την επικύρωση της προόδου

και

• βελτιωμένη διαχείριση των πληροφοριών μέσω εναρμόνισης.

 

Πηγή: International Insurance Society (ISS), Ιούλιος 2021, The Year Of A New Beginning – From ESG Commitments To Action

Δείτε την δημοσίευση εδώ